伦敦金属交易所力促多空谈判 预估伦镍空方浮盈近200亿元

伦敦时间3月11日，伦敦金属交易所（以下简称：LME）发布第22/061号公告，向全体成员通报伦镍市场最新情况。LME介绍了伦镍头寸转让方案的具体细节，包括可转让头寸、可转让对象、转让操作程序以及转让指导价格。业内人士解读，LME此举是为加快伦镍头寸平仓，推动伦镍早日恢复交易做好准备。北京时间3月11日及12日，国内镍现货及期货价格再度下跌，业内人士预估，空方已掌握一定主动权并取得近200亿元浮盈。

LME本次公告介绍了伦镍头寸转让方案的具体细节。LME表示，LME和伦敦金属清算所（以下简称：LME Clear）已经收到相当数量的市场参与者提出的伦镍合同头寸转让请求，为此公布了允许伦镍头寸转让的具体情况和流程操作。

LME介绍了容许伦镍头寸转让的具体情况，在伦镍恢复交易之前，LME允许会员们使用LMEsmart和LMEMcury转让伦镍头寸，但是不论在单个会员内部还是在会员之间转让，伦镍头寸只能在同一个基本客户名下转让，或者同一个间接客户名下转让。LME特别指出，为避免质疑，不允许伦镍头寸在转让中发生客户归属权变更的情况，包括OTC交易。LME强调，任何伦镍头寸的转让价格只能是初始建仓价格或者伦敦时间3月7日结算价格。

LME还表示，任何需要转让伦镍头寸的会员需要先提交书面材料，书面材料包括转让伦镍头寸申请书、转让伦镍头寸的价格确认函、伦镍头寸转出方和转入方的知情同意书及授权书、伦镍头寸转入方提供的客户详细资料。LME会在审查上述文件后，确保最终转让合同生效。LME强调，任何伦镍头寸转让须经LME和LME Clear事先同意，任何伦镍头寸的转出和转入都需要遵守LME头寸转让程序，并遵守LME手册和LME Clear规则。

财信期货专业人士认为，结合LME第22/055号公告，“多空双方并未能作出积极回应，特别是空方在镍价谈判上的态度存在明显差异。”该人士分析认为，LME有限度的容许伦镍头寸转让，属于“集中选票、加快谈妥”的操作，意在推动伦镍多空阵营集中筹码，进而产生手握谈判代表权的意见领袖，可减少价格谈判复杂度，促进多空双方内部及相互的价格谈判加速落地，以便及早恢复伦镍交易，进而产生稳定市场、稳定预期的积极效果，同时也避免了多空阵营中成员私下勾兑，进而向市场传递错误价格信号的可能性。

财信期货上述人士对行情进行分析认为，“结合LME提出的伦敦时间3月7日伦镍结算价，估算该结算价格接近50000美元/吨，若按现行美元兑人民币汇率6.3389计算，换算为伦镍价格对应为316945元/吨，该价格较当前国内现货报价高出91445元/吨，高出40.55%，伦镍较当前国内沪镍2203合约报价高出102845元/吨，高出48.04%。如果按伦敦3月7日结算价格并按20万吨头寸悉数交割，空方将至少盈利182.89亿元人民币。当然，这个数字尚属空方估算浮盈，具体情况需看双方谈判结果而定。”

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